受产能激增和贸易摩擦影响 全球乙二醇价格明年或继续下行

来源:中国石化报 2019-12-13 14:08

慧正资讯:据市场人士分析和预测,全球乙二醇贸易流向当前发生明显变化,2020年上半年,全球乙二醇价格将遭遇进一步下行压力。普氏能源资讯认为,这是受全球乙二醇产能激增,以及中美贸易摩擦等因素影响的结果。

产能大幅增加

普氏能源资讯数据显示,2018年初以来,全球乙二醇产能增长了18%。中国2018年底投产了190万吨/年的新建乙二醇产能。2019年,韩国乐天化学、南非沙索和科威特MEGlobal公司在美国的新建乙二醇装置陆续投产,合计产能为170万吨/年。

虽然产能已过剩,但2020年中期前,全球还将有321.8万吨/年的新建乙二醇产能陆续投产,包括马来西亚边佳兰炼油和石化公司位于马来西亚的新建74万吨/年的乙二醇产能,恒力石化位于大连的90万吨/年乙二醇产能,浙江石化位于舟山的75万吨/年乙二醇产能,以及南亚塑料公司位于美国得克萨斯州的82.8万吨/年乙二醇产能。

此外,2020年初,中国还将有100万吨/年的煤基乙二醇产能投产,包括新疆天业公司位于石河子的60万吨/年新建乙二醇产能和内蒙古荣信化工公司位于达拉特的40万吨/年乙二醇产能。

供应过剩将持续

普氏能源资讯数据显示,11月全球乙二醇总产能为3810万吨/年,超出全球需求10%~15%。供应过剩的情况将持续下去,到2022年,美国将有更多新建乙二醇产能投产,而中国也在新建一些煤基乙二醇产能。

在美国,廉价的乙烷原料促进了乙烯裂解装置和乙二醇的扩能;在中国,乙二醇产能扩张的主要驱动力来自下游聚酯行业旨在增强原料竞争力的“反向一体化”战略,以及利用国内充裕且相对廉价的煤炭资源。

普氏能源资讯估计,2020年,全球乙二醇下游聚酯行业的年增长率为4%。因此,乙二醇需求增长不太可能跟上供应增长的脚步。

生产商大面积陷入亏损

产能过剩使得2019年8月全球乙二醇价格跌至2009年4月以来的最低水平,不过分析人士表示,乙二醇价格继续大幅下跌的可能性不大,因为低利润已促使竞争力较弱的乙二醇生产商削减开工率水平。

除了中东和北美以乙烷为原料的乙二醇生产商,其他乙二醇生产商2019年的大部分时间都是亏损经营。普氏能源资讯数据显示,今年1~10月,亚洲石脑油基、乙烯基和煤基乙二醇的平均利润分别为-13美元/吨、-112美元/吨和-48美元/吨。今年7~10月,欧洲石脑油基乙二醇的平均利润为-17美元/吨。

乙二醇贸易流发生变化

2019年,全球乙二醇贸易流发生变化。因为亚洲市场如何吸收美国日益增加的乙二醇产量增加了市场的不确定性。

美国国际贸易委员会数据显示,今年1~8月,美国对中国的乙二醇出口量同比下降58%,至2.7073万吨,比利时已超过中国成为美国乙二醇第二大出口目的地。

合约谈判面临挑战

事实证明,在宏观经济指标疲软和产能增加的情况下,2020年乙二醇定期合约谈判颇具挑战性。中国买家初步数据显示,2020年乙二醇定期合约的折扣高达两位数,而2019年定期合约买家享受到的折扣大多是个位数。

虽然2019年乙二醇的合约价格是基于生产商和销售商之间的固定价格进行月度结算,但一些欧洲买家要求2020年采用浮动价格合约公式,其中包括现货价格因素,因为2019年的定期合约与现货之间有较大价差。据悉,一些乙二醇生产商已同意采用浮动价格合约公式。一位贸易商表示,准备在其2020年欧洲定期合约公式中加入亚洲现货价格。

据普氏能源资讯的数据,截至目前,2019年欧洲乙二醇现货与月度合约之间的价差为24%。一位贸易商表示,虽然对2019年的定期合约通常有15%~17%的折扣,但现货价格明显便宜。

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